只有擺脫“微信業(yè)務(wù)”,、“傳銷”等標(biāo)簽,，降低法律風(fēng)險(xiǎn),，才能在資本市場(chǎng)獲得更高的估值,。

你可能不知道這家叫紀(jì)昀的公司,，但如果你關(guān)注了微信朋友圈,，那么它的發(fā)財(cái)模式你一定很熟悉——微信業(yè)務(wù),。

近日有消息稱,，紀(jì)昀已正式向美國(guó)證券交易委員會(huì)提交招股說(shuō)明書，計(jì)劃通過(guò)在美國(guó)上市融資約2億美元,。

這個(gè)基于微信社交生態(tài)的電商平臺(tái)成立于2015年,。憑借批發(fā)價(jià)和社交裂變的優(yōu)勢(shì)，吸引用戶,，迅速擴(kuò)張,。短短三年時(shí)間，GMV(總交易規(guī)模)已突破200億元,，以黑馬之姿進(jìn)入中國(guó)電商第一陣營(yíng),，甚至被一些業(yè)內(nèi)人士稱為“最大的微信業(yè)務(wù)”。

從0億到200億再到準(zhǔn)備上市,，這個(gè)微信商業(yè)平臺(tái)正在達(dá)到巔峰,。但由于早些年地方行政部門對(duì)傳銷的處罰，紀(jì)昀不再將自己歸為微信業(yè)務(wù),，而是宣布向會(huì)員電商模式轉(zhuǎn)型,。

然而，據(jù)《財(cái)經(jīng)國(guó)家周刊》記者調(diào)查,，即使在整改之后,，“微信商家”“假貨”“傳銷”等標(biāo)簽問(wèn)題依然是聚集沖擊資本市場(chǎng)道路上的潛在風(fēng)險(xiǎn)。

“MLM”摘下帽子,？

2017年7月,，杭州濱江市場(chǎng)監(jiān)督管理局的一張罰單,，讓集中爆發(fā)的微信商業(yè)模式危機(jī)爆發(fā),。

杭州濱江市場(chǎng)監(jiān)督管理局出具的《行政處罰決定書》確認(rèn)，紀(jì)昀微店存在組織傳銷的違法行為,，罰款總額超過(guò)958萬(wàn)元,。本次歡聚的CEO肖商洛發(fā)表公開信稱，該票是針對(duì)平臺(tái)兩年前的銷售模式,，公司已經(jīng)對(duì)推送模式中有爭(zhēng)議的部分進(jìn)行了整改,。

時(shí)隔兩年，聚會(huì)是否徹底摘掉了“MLM”的帽子,？

記者注冊(cè)登錄歡聚APP后,，首頁(yè)中央出現(xiàn)了“升級(jí)鉆石會(huì)員，一年節(jié)省5000元”的宣傳內(nèi)容,。普通用戶購(gòu)買398元禮包優(yōu)惠券即可成為“聚鉆會(huì)員”,，享受禮包一份，永久店鋪一家,，商品5%~45%的利潤(rùn),。

聚劃算官方客服解釋會(huì)員權(quán)益，“利”是指鉆石會(huì)員可以享受所有產(chǎn)品的批發(fā)價(jià),，同時(shí)可以自動(dòng)成為店主,，有資格邀請(qǐng)新人開店,。

從管理的角度來(lái)說(shuō)，歡聚確實(shí)可以算是微信業(yè)務(wù)的升級(jí)版——微信業(yè)務(wù)店主不再孤軍奮戰(zhàn),，產(chǎn)品選擇,、采購(gòu)、物流,、售后等環(huán)節(jié)都由歡聚平臺(tái)打理,。店主只需要利用個(gè)人信用發(fā)布朋友圈，幫助傳播商品信息,。

記者在調(diào)查中接觸到一位名叫肖月的聚會(huì)店主,，他向記者傳授了一整套“開店”經(jīng)驗(yàn):從邀約技巧、建立優(yōu)質(zhì)朋友圈,、建群銷售到售后產(chǎn)品,，都有成熟的演講技巧和培訓(xùn)體系。

比如,，進(jìn)入聚劃算APP中的任意商品頁(yè)面,，點(diǎn)擊下方的分享按鈕，直接在微信上發(fā)布商品信息,，或者生成商品卡片(小程序),、商品二維碼和商品鏈接等。產(chǎn)品上方還有“發(fā)圈資料”,，包括產(chǎn)品宣傳資料和不同角度的圖片視頻,，店主可以直接下載訪問(wèn)。

但這種模式的核心不是產(chǎn)品本身,，而是邀請(qǐng)新會(huì)員,，包括VIP會(huì)員和鉆石會(huì)員。VIP會(huì)員通過(guò)手機(jī)注冊(cè)即可綁定為邀請(qǐng)人店鋪專屬會(huì)員,，無(wú)需支付費(fèi)用,。只要VIP會(huì)員從綁定店鋪或店鋪內(nèi)產(chǎn)品鏈接消費(fèi)，邀請(qǐng)人就可以享受利潤(rùn)返還,。

具體返利金額視產(chǎn)品而定,。店主登錄APP后，商品價(jià)格旁邊會(huì)顯示“賺XX”,，即銷售單個(gè)店主可以獲得的收入,。

有沒(méi)有一種似曾相識(shí)的感覺(jué)？更熟悉會(huì)員的分類和晉升機(jī)制,。

邀請(qǐng)好友注冊(cè)鉆石會(huì)員,，相當(dāng)于邀請(qǐng)好友開店。店主可以建立銷售群，也就是社群,。小組成員均為裂變子店主(含多級(jí)裂變),。肖月告訴記者，店主的推廣需要考核社區(qū)成員數(shù)量和社區(qū)銷售額,，推廣后才能拿到管理提成——普通店主之上是銷售經(jīng)理和服務(wù)經(jīng)理,。

銷售經(jīng)理的競(jìng)爭(zhēng)門檻相當(dāng)高:21套個(gè)人大禮包(398元注冊(cè)大禮包)銷售額8000元以上，81套社區(qū)大禮包銷售額32000元以上,，通過(guò)理論考試的店長(zhǎng)80%都可以被錄取和晉升,。

達(dá)到服務(wù)經(jīng)理級(jí)別，要求賽前三年銷售個(gè)人禮包≥1.2萬(wàn)元31套,，社區(qū)禮包≥ 36萬(wàn)元905套,，社區(qū)商品銷售額≥ 84萬(wàn)元。

商品的真實(shí)性

除了這種會(huì)員分配制度的政策隱患,，就平臺(tái)模式本身而言,，記者在質(zhì)量控制和供應(yīng)鏈管理方面也發(fā)現(xiàn)了不少問(wèn)題。

根據(jù)官方搜集的數(shù)據(jù),，該平臺(tái)已與國(guó)內(nèi)外數(shù)百家品牌供應(yīng)商達(dá)成授權(quán)合作,，但記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，平臺(tái)上很多產(chǎn)品來(lái)源不明,。

“After Whoo”是韓國(guó)著名護(hù)膚品牌,，據(jù)說(shuō)該品牌已經(jīng)正式授權(quán)在平臺(tái)上銷售。然而,，經(jīng)記者核實(shí),，市場(chǎng)上銷售的“后田七丹華獻(xiàn)水乳6件套”中，單品“后田七丹華獻(xiàn)滋養(yǎng)液”在國(guó)家醫(yī)藥產(chǎn)品管理局的審批狀態(tài)顯示為“過(guò)期”,。

根據(jù)我國(guó)《化妝品衛(wèi)生監(jiān)督條例實(shí)施細(xì)則》規(guī)定,，進(jìn)口化妝品經(jīng)國(guó)務(wù)院衛(wèi)生行政部門批準(zhǔn)后,，頒發(fā)進(jìn)口化妝品批準(zhǔn)文號(hào)和批準(zhǔn)文號(hào),。批準(zhǔn)文件的有效期為四年。超過(guò)有效期未申請(qǐng)延續(xù)批準(zhǔn)文件的,，按無(wú)批準(zhǔn)文件處理,。

但在該訴訟中，“侯天琦丹華獻(xiàn)金花瓶”和“侯天琦丹華獻(xiàn)緊致眼霜”都找不到相關(guān)備案信息,。

一位藥妝行業(yè)人士提醒,，自2018年11月起，我國(guó)首次進(jìn)口非特殊用途化妝品實(shí)行國(guó)家統(tǒng)一備案管理,，未備案產(chǎn)品消費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)大,。

與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)品牌銷售渠道的混亂也令人擔(dān)憂。以歡聚平臺(tái)最近簽約的“友利”為例,，關(guān)于這個(gè)品牌的有效搜索結(jié)果并不多,。

除了官網(wǎng)，還有一個(gè)“優(yōu)利系統(tǒng)微信商業(yè)投資總部”的網(wǎng)站相當(dāng)顯眼,。網(wǎng)站首頁(yè)是邀請(qǐng)代理商加盟的巨幅廣告,。“加盟代理低至555元”“給自己一個(gè)月入10萬(wàn)的機(jī)會(huì)”等宣傳詞,，頗有微信商家的味道,，讓人生疑。

“蘇葉”是聚會(huì)強(qiáng)烈推薦的另一個(gè)品牌,。鉆石會(huì)員付費(fèi)后可以直接兌換蘇葉產(chǎn)品集,，APP首頁(yè)經(jīng)常可以看到醒目的產(chǎn)品推薦,。

然而,，記者發(fā)現(xiàn)，該平臺(tái)“蘇勇水潤(rùn)三件套”中的單品“蘇葉親膚水”,，在國(guó)家醫(yī)療用品管理局網(wǎng)站上并未找到相關(guān)產(chǎn)品信息,，該品牌早在數(shù)年前就被媒體曝光。

在歡聚店主培訓(xùn)發(fā)言中,，針對(duì)消費(fèi)者對(duì)產(chǎn)品真實(shí)性的質(zhì)疑,，新店主要強(qiáng)調(diào)品牌的來(lái)源保障，承諾中華保險(xiǎn)(中華聯(lián)合保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司)對(duì)歡聚平臺(tái)的產(chǎn)品進(jìn)行了承保,，非正品可進(jìn)行理賠,。

但記者向中華保險(xiǎn)求證時(shí)，得到的回復(fù)是,，雙方合作已于2018年7月終止,，合作期間，公司只對(duì)事故中受損的產(chǎn)品進(jìn)行賠付,，不承保產(chǎn)品的真實(shí)性,。正是因?yàn)榫蹌澦闵嫦犹摷傩麄鳎沤K止了合作,。

目前,，在紀(jì)昀APP的“正品保障”承諾中，平臺(tái)稱中國(guó)人民財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司為紀(jì)昀承保,。中國(guó)PICC北京分公司,、浙江分公司(紀(jì)昀實(shí)體公司注冊(cè)地在杭)均向記者表示，未發(fā)現(xiàn)相關(guān)承銷合作,。

雖然官方客服多次告訴記者,，雙方確實(shí)有合作,，但無(wú)法提供保單號(hào)信息。歡聚APP唯一的售后熱線不支持來(lái)電,，沒(méi)有辦法了解相關(guān)情況,。

過(guò)渡風(fēng)險(xiǎn)

雖然有很多不清楚的問(wèn)題，但是從數(shù)據(jù)上來(lái)看,，歡聚的發(fā)展確實(shí)夠快,，尤其是新店主(也就是付費(fèi)會(huì)員)的裂變模式，給歡聚帶來(lái)了源源不斷的新鮮血液,。截至2018年12月31日,，付費(fèi)會(huì)員數(shù)已達(dá)740萬(wàn)。

但從另一個(gè)角度來(lái)看,，付費(fèi)會(huì)員既是資產(chǎn),，也是負(fù)擔(dān)——這種幾乎相當(dāng)于拉人頭、靠團(tuán)隊(duì)業(yè)績(jī)提升的多級(jí)分配模式,，正一步步逼近紅線,，廣受外界詬病。

這大概是態(tài)度轉(zhuǎn)變的一個(gè)重要原因,。2018年10月,，小商洛發(fā)表內(nèi)部信稱，紀(jì)昀正在從社交電商向會(huì)員電商轉(zhuǎn)型,，這也將是未來(lái)社交電商的主流形式,。

這兩種模式非常不同。社交電商的核心是人際傳播,，即私人領(lǐng)域流量的開發(fā)可能意味著社交關(guān)系的過(guò)度透支,；會(huì)員電商需要增加固定用戶的購(gòu)買頻率，提高用戶粘性,。

天使投資人,、互聯(lián)網(wǎng)專家郭濤認(rèn)為，社交電商有很多成熟的模式,，如集團(tuán)化,、工具模式等，但會(huì)員制電商并不是社交電商的發(fā)展方向,，而是一些采用分銷模式的社交電商平臺(tái)擺脫監(jiān)管的手段之一,。

“在宣布迭代會(huì)員制后,，基本的分銷體系并沒(méi)有改變,，”電子商務(wù)觀察人士梁表示。他只是換了店主這個(gè)敏感的頭銜,，顯然是為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn),，為宣布紀(jì)昀的定位是會(huì)員制電商做鋪墊,。

這兩年，社交電商在監(jiān)管缺位的情況下野蠻生長(zhǎng),。很多平臺(tái)都存在“進(jìn)場(chǎng)費(fèi)”,、“拉人頭”、“團(tuán)隊(duì)付費(fèi)”等行為,，“MLM”運(yùn)營(yíng)成為很多社交電商平臺(tái)的原罪,。

相比之下，雖然歡聚平臺(tái)巧妙地切斷了兩級(jí)及以上成員之間的層級(jí)關(guān)系,，但其繳納入場(chǎng)費(fèi),、團(tuán)隊(duì)報(bào)酬等鮮明特征卻很難說(shuō)“干凈”。

這些風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)成為上市的陰影,。郭濤補(bǔ)充道,，“只有徹底擺脫‘微信業(yè)務(wù)’、‘MLM’等標(biāo)簽,，降低法律風(fēng)險(xiǎn),，才能在資本市場(chǎng)獲得更高的估值?！?/p>
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