在很多人眼里,，這是一個(gè)很害羞的行業(yè),。雖然用戶很多,，但是我們很難知道誰(shuí)是真正的用戶，雖然也許他(她)就在你身邊,。這就是性玩具行業(yè),。

然而這個(gè)神秘的行業(yè)卻撐起了千億級(jí)的市場(chǎng)。據(jù)艾媒咨詢預(yù)測(cè),，2020年,，中國(guó)好玩電商市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到625億元，好玩電商客戶超過4億,。此外,，一些企業(yè)家離IPO的鐘聲越來越近。

線上情趣用品電商品牌醉清風(fēng),，其母公司醉清風(fēng)健康科技股份有限公司近日向創(chuàng)業(yè)板申請(qǐng)IPO,，已正式受理，a股即將迎來情趣用品中國(guó)第一股,。這個(gè)神秘而低調(diào)的情趣用品行業(yè)向大眾揭開了面紗,。

然而，在醉清風(fēng)提交招股書后不久,，公司被監(jiān)管部門選中進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)檢查,，上市計(jì)劃遭遇瓶頸。此外,，醉清風(fēng)在招股書中已經(jīng)披露了4000多萬的賬單記錄,，計(jì)劃募集資金5.6億元，其中3.2億用于“一體化運(yùn)營(yíng)協(xié)同管理中心建設(shè)項(xiàng)目”,，1.6億用于在上海,、溫州購(gòu)買寫字樓...種種跡象讓人懷疑醉清風(fēng)能否成功上市，情趣用品能否打破“亂七八糟”的刻板印象,？

80后情侶創(chuàng)業(yè)

兩年分紅2億

醉清風(fēng)，成立于2012年,，主營(yíng)天貓店鋪,。目前有3700個(gè)SKU，涵蓋家電,、計(jì)生,、服裝,、護(hù)理等各類性健康產(chǎn)品，分為自有品牌和總代品牌,。自主品牌方面,，有神秘，也有贊嘆,；代理的品牌有100多個(gè),，包括杜蕾斯、岡本,、碧玉,、杜伊哈特等知名品牌。

據(jù)其招股書顯示,，近三年,，醉清風(fēng)收入分別為7.6億、9.6億,、10.6億,，三年入賬近28億。其種類之全,，規(guī)模之大,，堪稱情趣用品的“王國(guó)”。

情趣用品王國(guó)是由一對(duì)80后夫婦創(chuàng)立的,。武漢大學(xué)法學(xué)院畢業(yè)生楊,、浙江理工大學(xué)服裝設(shè)計(jì)與工程專業(yè)畢業(yè)生葉為醉清風(fēng)的實(shí)際控制人，合計(jì)持股83.43%,。

楊說,《醉清風(fēng)》的創(chuàng)作受到了有趣的電子商務(wù)老手,、春水堂創(chuàng)始人林德剛的影響。2008年,，楊在淘寶上開了一家名為“醉風(fēng)”的性商店,，聲稱要給這個(gè)行業(yè)帶來“一絲清新”。店鋪很快就走到了品類前列,。楊說,，那時(shí)候很多人只是玩玩，他是抱著創(chuàng)業(yè)的心態(tài)去做的,，所以在一些細(xì)節(jié)上做的比較多,。比如很多賣家還在偷圖的時(shí)候，他很早就開始用數(shù)碼相機(jī)給產(chǎn)品拍照,。

“我們從事的行業(yè)規(guī)模不大,，問題很多。被太多人貼上了色情、淫穢,、暴利的標(biāo)簽,。”楊在2017年的創(chuàng)業(yè)筆記中提到,，他認(rèn)為情趣用品行業(yè)也可以陽(yáng)光健康,。想要?jiǎng)e人尊重自己，首先要尊重自己,。

2015年,，醉風(fēng)入駐天貓，完成了關(guān)鍵的“跳躍”,。從淘寶到天貓,，醉風(fēng)掙脫了低質(zhì)量的競(jìng)爭(zhēng)，拿到了流量的門票,，加深了用戶的信任,。入駐天貓后，醉清風(fēng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)迅速,。2016年,，醉風(fēng)營(yíng)收突破5億。這個(gè)數(shù)字超過了當(dāng)時(shí)新三板上市的春水堂,、桃花塢,、塔曲、情人健康四家公司的總和,。

雖然性玩具市場(chǎng)在逐年擴(kuò)大,，但它仍然是一個(gè)對(duì)公眾保密的行業(yè)。生產(chǎn)工藝參差不齊,，缺乏統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn),，擦邊球廣告屢禁不止等亂象，讓國(guó)內(nèi)情趣用品市場(chǎng)很難統(tǒng)一步調(diào),。同時(shí)也是一個(gè)政策和規(guī)則導(dǎo)向明顯的行業(yè),。2010年，主管部門嚴(yán)查色情信息,，淘寶上幾乎所有的情趣用品店鋪都被暫時(shí)關(guān)閉,。2017年12月，天貓成人用品行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)發(fā)布實(shí)施,，成人行業(yè)抽檢正式啟動(dòng),。

大大小小的規(guī)則調(diào)整就像一個(gè)篩子，不斷過濾著這個(gè)行業(yè)的賣家,，而楊堅(jiān)持了下來,。也許是因?yàn)閷W(xué)法律的緣故,，楊對(duì)規(guī)則非常敏感，避開了很多坑,。他善于思考。開店至今,，他已經(jīng)寫了十幾年的創(chuàng)業(yè)筆記,，還經(jīng)常教經(jīng)銷商如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。

經(jīng)過規(guī)則規(guī)范的子彈和行業(yè)的洗牌,，醉清風(fēng)頑強(qiáng)的活了下來,，成為了領(lǐng)頭羊。雖然收入增速下滑,，但醉清風(fēng)過去三年每年分紅,，分紅2.39億，楊夫婦套現(xiàn)約1.99億,。

刷,，現(xiàn)金，副本,？

性產(chǎn)業(yè)賺錢嗎,？

一直有傳言稱，情趣用品行業(yè)的利潤(rùn)非?？捎^,，甚至可以稱之為暴利行業(yè)，吸金能力堪比房地產(chǎn)行業(yè),。但從醉清風(fēng)披露的數(shù)據(jù)來看,，這似乎并不是一個(gè)人們所說的“默默發(fā)財(cái)”的行當(dāng)。

截至其招股書簽署日,，a股上市公司中無主營(yíng)性保健品的公司,，新三板上市公司中有5家同行業(yè)公司，分別為情人健康,、春水堂,、桃花塢、塔曲,、桔子,。其中，愛人健康已于2020年從新三板摘牌,。從2019年的業(yè)績(jī)來看,，情侶健康損失高達(dá)2700萬元左右。此外,，春水堂和桃花塢也遭受了幾十萬到上百萬不等的損失,。不僅如此，營(yíng)收過億的只有塔曲和醉清風(fēng)。

與人民群眾日益增長(zhǎng)的需求不同,，幾家情趣用品巨頭的業(yè)績(jī)正在急劇下滑,。醉清風(fēng)在招股書中解釋:目前，中國(guó)性保健品電子商務(wù)市場(chǎng)正處于快速發(fā)展期,。由于性保健品生產(chǎn)廠家眾多,，主要采用OEM或ODM模式，性保健品貨源充足,；同時(shí),，由于電商平臺(tái)的市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻相對(duì)較低，消費(fèi)者的性別健康意識(shí)不斷增強(qiáng),，大量企業(yè)進(jìn)入性別健康市場(chǎng),，行業(yè)整體呈現(xiàn)企業(yè)數(shù)量多、競(jìng)爭(zhēng)格局分散的特點(diǎn),。

簡(jiǎn)而言之,，也就是說越來越多的中小商家進(jìn)入市場(chǎng)，搶走了幾大巨頭的蛋糕,。企業(yè)調(diào)查數(shù)據(jù)顯示,，目前中國(guó)有9萬家“情趣用品”相關(guān)企業(yè)。2020年,，企業(yè)注冊(cè)數(shù)量爆發(fā),，全年注冊(cè)企業(yè)2.96萬家，同比增長(zhǎng)622.0%,；今年上半年,，注冊(cè)企業(yè)4.4萬家，同比增長(zhǎng)923.3%,。

醉風(fēng)雖然處于領(lǐng)先地位,，但休息起來并不容易。在規(guī)模收入上超越同行,，但凈利潤(rùn)并不高,。2020年，醉清風(fēng)公司收入將繼續(xù)增加1億元,，而凈利潤(rùn)和凈利率將雙雙大幅下降,。除此之外，醉清風(fēng)的財(cái)務(wù)也出現(xiàn)了業(yè)務(wù)不規(guī)范的情況——近三年來,，公司總賬單金額達(dá)4650.74萬元,。

對(duì)于刷單行為，醉酒的解釋可謂奇思妙想,。官方解釋稱,，為了提高店鋪排名和好評(píng)率,，達(dá)到促進(jìn)引流的目的，公司使用了很多個(gè)人卡刷單,，并減免了支付寶轉(zhuǎn)賬手續(xù)費(fèi)和稅費(fèi),。刷榜的背后，也反映了電商的流量困境,。隨著互聯(lián)網(wǎng)流量紅利的逐漸消失,，流量的有效性持續(xù)下降，獲取客戶更加困難,。

醉清風(fēng)所在的銷售平臺(tái)，如JD.COM自營(yíng),、阿里健康大藥房等都已經(jīng)進(jìn)入情趣用品,，互聯(lián)網(wǎng)電商之間的競(jìng)爭(zhēng)也日趨激烈，這也在一定程度上影響了醉清風(fēng)的收入,。此外,，過度依賴代理品牌，自有品牌弱,，R&D費(fèi)用低,，帶來的落后發(fā)展不足，在醉清風(fēng)已經(jīng)顯現(xiàn),。

醉青峰被現(xiàn)場(chǎng)監(jiān)管抽查,，其招股書顯示醉青峰募資的35%用于買房，撞上了監(jiān)管部門打擊利用資本市場(chǎng)進(jìn)行個(gè)人斂財(cái)?shù)臉尶?。由此看來,，醉風(fēng)的上市之路撲朔迷離。

目前,，性別保健品行業(yè)仍然缺乏有效的市場(chǎng)監(jiān)管,。除避孕套外，電動(dòng)保健器,、手動(dòng)保健器,、情趣用品都在執(zhí)行企業(yè)或行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，缺乏國(guó)家權(quán)威部門制定的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)和相關(guān)部門的有效監(jiān)管,，這也導(dǎo)致了目前情趣用品行業(yè)魚龍混雜的局面,。